2023年一季度挥手告别，立足于建筑钢材市场来说，一季度市场整体呈现震荡上涨的行情，但二季度市场来看，市场难以维持一季度状态，价格或呈现震荡下跌走势。　　

　　截止到3月31日，全国主导市场螺纹钢均价为4184元，较年初的4063元/吨上涨121元/吨，涨幅2.98%，较去年同期下跌15.51%。一季度以来，全国建筑钢材价格整体震荡上涨，价格重心不断上移，从近年来建筑钢材价格波动特点和季节性规律情况来看，目前价格整体处于近年来价格均值上方水平，季节性指数震荡上涨，符合正常的季节性规律。

　　从全国各主导区域价格水平来看，目前华东地区的江浙沪、山东，及华南地区基本为全国价格高点，而西南、西北地区基本为全国洼地，高价地区和低价地区的价差基本在200-280元/吨，高低价差较大。

　　对于影响一季度建筑钢材市场价格不断上涨的主要驱动因素来看，首当其冲的为需求，工地复工进程的不断推进，用钢量提升，对市场价格上涨形成较大的推动；其次，成本、原料价格不断拉涨，钢厂成本居于高位，挺价意愿较强；再次，一季度宏观消息面延续好转，国内经济不断向好发展，市场情绪整体较好；最后，供应面库存不断消化，对市场形成利好支撑。而由于产量整体仍居于高位，在一定程度上也限制了建筑钢材的上涨空间。

　　需求逐步恢复，用钢量不断提升　　

　　从卓创资讯监测全国建筑钢材表观需求量情况来看，1-3月份全国建筑钢材表观需求量为7769.7万吨，较去年同期7484.46万吨增加285.24万吨，增幅3.81%。纵观一季度表观需求量来看，2月中下旬以来，工地复工情况明显改善，开工率不断提升，整体市场用钢量出现较为明显的增长。　

　　纵观建筑钢材两大主要下游房地产和基建方面来看，年后房地产市场快速反弹，前期积压的刚需和改善需求集中释放，叠加政策红利显现。今年初开春之后初显回暖迹象的地产销售数据为房地产市场逐步企稳回升提供了良好开端，一季度房地产需求量提升。　　

　　虽房地产行业各项政策对于行业有较好的利好带动，受制于资金方面限制，年后房地产行业新开工情况依旧不容乐观，“保交楼”等政策主要针对于房地产建设中后期的项目，对于建筑钢材的用钢量有限。且长期房地产依旧处于下行周期，对建筑钢材市场的短期带动作用较难延续。

　　基建方面从目前市场调研情况来看，基建项目需求量释放较为明显，在国家及地方财政支出继续发力的情况下，基建投资增速延续向好快速发展。根据国家统计局数据显示，1-2月份全国固定资产投资同比增长5.5%，其中第三产业基础设施投资同比增长9.0%。整体看基建项目需求释放情况较为理想，对市场的推动作用更为明显。　　

　　综合需求端来看，房建项目用钢量虽有提升，但新开工项目较少，整体带动有限；基建需求增量较大，整体需求量的明显增加对市场价格上涨起到了较大的推动。　　

　　原料价格高位，成本支撑较强　　

　　一季度以来，建筑钢材整体成本处于高位运行状态。根据卓创资讯测算数据显示，截止到3月31日，全国长流程螺纹钢生产企业炼钢成本为4166元/吨，较年初增加91.39元/吨，增幅2.24%。原料价格方面，一季度焦炭价格变动不大，成本上涨主要来自于矿石价格的不断走高。根据卓创资讯监测数据显示，日照港PB粉价格从年初的843元/吨上涨到3月31日的920.5元/吨，一季度矿石价格高点出现在3月15日的935.5元/吨，矿石价格的上涨直接带动了螺纹钢炼钢成本的上移。　　

　　炼钢成本的不断上涨，钢厂利润较为微薄，钢厂挺价拉涨意愿较强，带动贸易商成本不断走高，从而整体对市场上涨起到了较强的支撑和带动作用。根据卓创资讯测算数据显示，截止到3月31日，全国长流程螺纹钢生产企业利润为小幅盈利17元/吨，一季度利润均值为52.9元/吨，较去年同期减少84.16%，2023年贸易商冬储成本集中在4000-4100元/吨。　　

　　库存不断消化，产量居于高位　　

　　一季度以来，建筑钢材社会库存总量经历了先不断累积后逐步消化的过程。根据卓创资讯监测数据显示，截止到3月30日，全国40城市建筑钢材社会库存为1227.95万吨，较年初增加85.68%，较去年同期减少13.14%，社会库存高点出现在2月23日的1418.21万吨，库存拐点出现在3月初，社会库存实现由增转降。

　　钢厂库存方面，根据卓创资讯监测数据显示，截止到3月31日，全国主导92家建筑钢材生产企业库存505.38万吨，较年初增加76.80%，较去年同期增加39.04%，钢厂库存高点出现在2月17日的615.77万吨，由此开始钢厂库存逐步消化。　　

　　整体库存端情况来看，无论是社会库存还是钢厂库存，都经历先累积后消化的过程。库存转折点要早于往年同期，且远低于往年同期水平，市场库存压力不断消化，为市场贸易商和钢厂积极挺价拉涨提供动力。　

　　一季度对于建筑钢材市场最大的利空主要来源于产量的不断增长。根据卓创资讯监测建筑钢材产量数据显示，1-3月份全国建筑钢材生产企业产量为8784.5万吨，较去年同期减少1.17%，产量在3月份整体增量明显。由于3月份电炉生产企业多恢复生产，且长流程钢厂多结束年度检修任务，整体产量逐步恢复，虽一季度生产企业利润微薄，但多数时间内多处于小幅盈利状态，利润趋势下，钢厂整体生产意愿有所增加，产量整体居于高位运行状态。

　　产量增加造成市场可供应量的逐步增长，对市场价格形成一定的利空影响。

　　整体一季度来看，需求增加，成本拉动、库存消化，在国内经济不断向好发展的宏观大背景下，整体市场利好因素要远远大于利空因素带来的影响，促使建筑钢材市场价格一路上涨，价格重心不断上移。一季度需求释放好于此前预期，库存拐点较快出现，供应压力不断缓解，供需格局转变支撑价格上行。　　

　　后期趋势：二季度建筑钢材市场价格或维持震荡下跌运行态势　　

　　产量方面：钢厂亏损减产，市场或获得支撑　　

　　4月中上旬，建筑钢材价格不断下跌，钢厂利润转负。根据卓创资讯监测数据，截止到4月12日，全国长流程螺纹钢生产企业日度毛利为-135.8元/吨，短流程螺纹钢生产企业日度毛利为-123.25元/吨，全国多数钢厂已经处于亏损状态。目前部分电弧炉生产企业已经逐步开始降负荷生产和检修，日度生产时间多维持在半天左右，长流程钢厂目前整体检修依旧偏少，随着亏损幅度的扩大，后续检修情况或逐步增加。　　

　　预计4月下旬左右建筑钢材产量或逐步呈现下降趋势，供应压力下降状态下，对市场行情形成支撑和带动。　　

　　需求方面：需求延续萎靡，市场或被拖累　　

　　4月进入传统施工旺季后下游需求表现仍较为萎靡。根据卓创资讯市场调研显示，资金方面成为制约需求释放的最主要因素，下游工地回款周期继续延长至75-90天左右（一般回款周期在30-45天左右），甚至更有去年款项至今未有回款行为，进而影响钢材向下游需求的顺畅流入过程。除此之外，受制于房地产行业目前新开工项目较少，项目储备不足，6月份市场半年度结算周期窗口，资金多回笼为主，下游资金更为紧张，对后续需求的释放形成制约。5-6月份南方逐步进入雨水季节，降雨天气增加，对工地施工也形成不利的影响。　　

　　整体二季度需求方面看，资金、天气等因素影响，工地需求难以形成释放，或延续弱势状态，对价格形成拖累。　　

　　成本方面：原料价格下跌，成本形成负反馈　　

　　4月以来矿石和成品材价格形成共振下跌状态，且一季度至今市场对于2023年粗钢压减政策依旧有较强预期，产量压减造成原料需求减少，对原料市场形成利空，对成品材成本形成负反馈，成本支撑力度不断减弱，钢厂挺价意愿不断降低。　　

　　整体来看，预计二季度在成本下移的状态下，钢厂挺价意愿降低，市场贸易商拿货成本或有下降可能，对市场形成利空影响。　　

　　市场心态：心态谨慎消极，未来需求存担忧　　

　　传统旺季的3-4月份，建筑钢材市场需求并未出现较为强势的释放状态，引发市场对于未来需求担忧，市场对于未来预期保持谨慎消极状态，难以形成挺价局面，心态对市场支撑力度也在不断降低。　　

　　综上，二季度建筑钢材市场利好因素在于钢厂亏损下主动减产的支撑和带动，利空因素在于需求的萎靡状态、成本的下移、市场心态的谨慎消极。目前利空因素偏强，预计二季度建筑钢材市场价格或维持震荡下跌运行态势为主，均价在3800-4050元/吨震荡运行。在阶段性下跌后或存在反弹可能，但难改整体下跌依旧是大概率事件。重点关注钢厂减产力度的落地情况。